周二滬銅期貨市場主力07合約短線高開后走弱，10：15分后盤面開始反彈震蕩波動，10：48最新報價78900元/噸，小漲20元，漲幅0.03%。

在當前的銅價市場中，空頭情緒與供應缺口的博弈正在持續。盡管全球銅供應存在顯著缺口，為價格提供了底部支撐，但空頭情緒以及一系列宏觀經濟因素仍在影響市場走勢。

周一，倫敦銅價繼續下跌0.81%，達到兩個月來的低位，報9693.5美元/噸。這一趨勢主要受到美聯儲官員鷹派講話的影響，這些講話幫助美國國債收益率上漲，同時增加了美元對投資者的吸引力。美元的堅挺使得其他貨幣持有者購買以美元計價的銅的成本增加，進一步壓制了銅價。

投資者目前正密切關注紐約聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事庫克的發言，以及周二公布的美國零售銷售數據（俗稱“恐怖數據”），以獲取更多關于貨幣政策前景的線索。此外，中國5月份的經濟數據也顯示總需求不足問題依然突出，雖然文旅等服務消費增長強勁，但工業增加值和投資同比增速均遜于預期，這也對銅價構成了一定的壓力。

從基本面來看，全球銅供應缺口依然顯著。據麥格理集團的預測，今年的銅供應缺口大約為8.6萬噸，到2030年可能擴大到160萬噸。然而，這一供應缺口并未完全轉化為價格上漲的動力，因為市場中也存在其他影響因素。

國內精銅產量維持高位，但下游消費疲軟，現貨升水再次走低。加之進入六月消費淡季，疊加銅價格仍然高于同期水平，對下游采購形成了明顯的壓制。這些因素使得銅價上行壓力依然較大。

此外，市場參與者對歐洲政治前景的擔憂也導致歐元在一個多月低點附近徘徊，這進一步增強了美元的強勢地位。同時，一些市場參與者開始看跌銅價，預計滬銅將跌破70,000元。

然而，值得注意的是，盡管存在供應缺口和其他一些不利因素，但銅市場也顯示出一些積極的跡象。例如，在銅價大幅波動期間，以含銅量為基礎的廢銅供應能年浮動100萬噸，這有助于市場平衡。

今日現貨價格繼續下跌，長江現貨1#銅報價78580-78620元/噸，均價報78600元/噸，較上一個交易日下跌250元/噸。今日早市成交維持弱穩運行，持貨商仍有挺價意愿，下游普遍保持觀望，謹慎入市，保持剛性需求，交投狀況表現較為一般。

綜上所述，當前銅價市場面臨著供應缺口與空頭情緒的較量。投資者需要密切關注全球經濟動態、貨幣政策走向以及銅市供需狀況的變化，以制定合理的投資策略。