周三美聯(lián)儲公布政策例會決議，維持利率不變，提高了今年ＧＤＰ增長和就業(yè)預(yù)期，并將核心通脹預(yù)期提高到2.2%，但聯(lián)儲強調(diào)將長期維持超低利率不變，將通脹目標(biāo)達到2%以上，不會對長債收益率提高做出回應(yīng)。聲明較預(yù)期鴿派，市場對加息的預(yù)期推遲到2023年以后。受此影響，美股大漲創(chuàng)新高，美元也出現(xiàn)較大幅度的下跌。昨天2年期債收益率下跌，但十年期的長債收益率仍繼續(xù)上升至1.69%，說明聯(lián)儲維持按月購債1200億美元以及新實施的刺激計劃令市場短期流動性仍保持充裕，但通脹預(yù)期等因素導(dǎo)致的十年期債收益率上升繼續(xù)。從歷史統(tǒng)計看，經(jīng)濟進入增長預(yù)期，通脹偏低水平時，股市處于上升勢頭，近期債券收益率上行，普遍認為可能達到2%，市場是否已消化了這一因素還不好判斷，股市仍維持偏強震蕩格局。歐洲方面，除多國暫停阿斯利康疫苗接種外，部分國家疫情反彈，法國、意大利等又被迫收緊部分地區(qū)封鎖。英國和歐洲央行都表示將繼續(xù)擴大貨幣刺激。由于美歐在疫苗接種、經(jīng)濟刺激方面繼續(xù)分化，美元相對歐元強勢的情況將繼續(xù)，美元指數(shù)近期可能維持震蕩反彈格局。

工業(yè)品大多跟隨美元走勢而反彈，倫銅升至9130美元，技術(shù)上仍保持底部逐步抬高的震蕩收斂形態(tài)。不過倫敦庫存再增3000噸，總庫存增加10.7萬噸，現(xiàn)貨升水已降至4美元。2月以來銅價大漲和現(xiàn)貨高升水吸引庫存回流，同時國內(nèi)節(jié)后受高銅價影響消費恢復(fù)緩慢，產(chǎn)業(yè)鏈被迫以消化庫存為主，電銅進口維持虧損400元左右，暗示3月精銅進口可能環(huán)比增長有限，或也是令部分庫存拋出的原因。據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)1、2月國內(nèi)精銅產(chǎn)量163萬噸，較去年同期增加12.3%，不過去年是疫情影響產(chǎn)量。南美發(fā)運繼續(xù)受到影響，本周秘魯貨車工會罷工，可能引發(fā)新的運輸延誤和混亂，導(dǎo)致今年1月以來的礦石發(fā)貨緊張維持更長時間，此外智利一家18萬噸產(chǎn)能的礦山拒絕了勞資合同，正等待政府調(diào)解。上周精礦加工費已降至32美元，煉廠虧損，可能限制煉廠產(chǎn)能釋放，而且4、5月又是檢修集中季，國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比增長有限。受船運成本提高，比價不利等影響，廢銅進口同樣受限，目前國內(nèi)持貨商低價出現(xiàn)明顯的惜售挺價情緒，不過精廢價差仍然維持在2000元上下，價格反彈時廢銅商仍積極出貨，仍需等待進一步消化庫存。整體來看，雖然高銅價抑制精銅消費，但庫存總量仍處低位，且供應(yīng)端干擾預(yù)期較強，隨著消費逐步回升，銅價整體支撐逐步上移。短線看交割后現(xiàn)貨貼水大幅擴大，仍維持近期窄幅震蕩區(qū)間，68000上方短期壓力，低位短多可沖高換手，67000-66000區(qū)間逢低買入思路不變。今日67500-66500。

股市：美股創(chuàng)新高，刺激政策和聯(lián)儲鴿派表態(tài)支持偏強震蕩。

原油：小跌，刺激政策和高油價刺激供應(yīng)相矛盾，偏強震蕩。

美元；下跌，聯(lián)儲鴿派表態(tài)推遲加息預(yù)期，震蕩反彈。

銅：67500-66500，低位支撐體現(xiàn)，精銅消費偏弱暫不支持上漲，68000上方短期壓力，多沖高換手回調(diào)買入。

鋁：17800-17600，內(nèi)蒙能耗雙限刺激短期炒作，高鋁價抑制下游消費現(xiàn)貨貼水?dāng)U大，震蕩向上節(jié)奏，低位持多。

鋅：21900-21700，內(nèi)蒙能耗雙限影響煉廠生產(chǎn)，持多。