12月8日晚間，嘉元科技公告，與寧德時(shí)代簽訂合資經(jīng)營投資意向備忘錄，擬共同設(shè)立合資公司，首期注冊(cè)資本5億元，嘉元科技認(rèn)繳出資4億元，持股占比80%，合資公司注冊(cè)資本可分期增資至20億元。

合資公司將規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)10萬噸高性能銅箔項(xiàng)目，且全部產(chǎn)品應(yīng)優(yōu)先向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)。

上述項(xiàng)目將分兩期建設(shè)，其中，一期計(jì)劃年產(chǎn)能5萬噸，在完成首期注冊(cè)資本實(shí)繳之日起的33個(gè)月內(nèi)完成項(xiàng)目建設(shè);二期計(jì)劃產(chǎn)能與一期相同，項(xiàng)目完成時(shí)間待二期啟動(dòng)時(shí)確認(rèn)。

從興業(yè)證券4日的研報(bào)數(shù)據(jù)來看，銅箔行業(yè)1萬噸產(chǎn)能投資為7-10億元，1GWh電池對(duì)應(yīng)銅箔產(chǎn)能投資超過0.5億元。

若按這樣計(jì)算，這一10萬噸銅箔項(xiàng)目對(duì)應(yīng)投資70-100億元，可用于制造電池140-200GWh——據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈此前消息，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)明年電池出貨量有望達(dá)350GWh。

　　嘉元科技極薄化技術(shù)領(lǐng)跑行業(yè) 大額定增再擴(kuò)產(chǎn)

值得一提的是，在此之前，嘉元科技已是寧德時(shí)代主要銅箔供應(yīng)商之一。

公開資料顯示，嘉元科技是國內(nèi)高精度鋰電銅箔行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，其鋰電銅箔集中于超薄和極薄產(chǎn)品，而極薄化正式鋰電銅箔的主流技術(shù)路徑趨勢(shì)。目前，6μm極薄銅箔已開始普及滲透，嘉元科技則已實(shí)現(xiàn)4.5μm極薄高端鋰電銅箔的量產(chǎn)，且該產(chǎn)品全球市占率過半，居行業(yè)首位。

今年3月，嘉元科技副總經(jīng)理?xiàng)顒ξ脑嘎叮?dāng)時(shí)4.5μm每月產(chǎn)量大約幾百噸，“還不大，主要是下游只有寧德時(shí)代一家在用。”

另外，公司也在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。就在11月上旬，嘉元科技剛與梅州市梅縣區(qū)人民政府簽訂《嘉元科技年產(chǎn)5萬噸高端銅箔建設(shè)項(xiàng)目投資意向書》。

同月，公司宣布，擬定增募資不超過49億元，用于高性能鋰電銅箔募集資金投資項(xiàng)目、嘉元科技園新增年產(chǎn)1.6萬噸高性能銅箔技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn)1.5萬噸高性能銅箔項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬噸高精度超薄電子銅箔項(xiàng)目、江西嘉元科技有限公司年產(chǎn)2萬噸電解銅箔項(xiàng)目等。

　　高端銅箔供需再吃緊

由于下游鋰電池銷量大幅提升，鋰電銅箔價(jià)格持續(xù)走俏。數(shù)據(jù)顯示，截至11月上旬，國內(nèi)電池級(jí)銅箔均價(jià)為123.5元/公斤，較年初價(jià)格漲幅近四成。

價(jià)格持續(xù)攀升背后，是持續(xù)吃緊的供應(yīng)情況。嘉元科技在10月的投資者調(diào)研中曾表示，公司處于滿產(chǎn)狀態(tài)，中長期看，高端鋰電銅箔將供不應(yīng)求。

國內(nèi)另一銅箔龍頭諾德股份的觀點(diǎn)也類似，其指出今年下半年，鋰電銅箔缺貨愈發(fā)明顯，疊加新增銅箔產(chǎn)線調(diào)試和爬坡時(shí)間較長，預(yù)計(jì)2022年銅箔的供不應(yīng)求局勢(shì)還將持續(xù)，尤其是高端4.5um-6um動(dòng)力電池箔。

更有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，銅箔短缺將延伸至2023年。開源證券預(yù)計(jì)，2021-2023年，全球鋰電銅箔/極薄銅箔需求復(fù)合增速達(dá)35.43%/79.03%。但供給增速卻受設(shè)備、工藝、資金等掣肘，將大幅落后，復(fù)合增速為22.97%/57.19%。

供需缺口擴(kuò)大下，行業(yè)景氣度加速提升，加工費(fèi)有望進(jìn)一步上漲，鋰電銅箔廠商有望受惠。