銅：夜盤國內(nèi)銅價(jià)高開低走，與前期亢奮市場情緒相比，逐步趨于穩(wěn)定。昨日美國通脹數(shù)據(jù)復(fù)合預(yù)期。今年精礦和冶煉供應(yīng)有望保持穩(wěn)定，市場預(yù)期國內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)力度將出現(xiàn)成效，需求將會表現(xiàn)良好，但目前下游復(fù)工狀態(tài)不盡人意。俄烏局勢攪亂了銅本身的運(yùn)行節(jié)奏，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢。隨著市場不穩(wěn)定情緒逐步得到宣泄，價(jià)格也將逐步企穩(wěn)。建議關(guān)注國內(nèi)節(jié)后現(xiàn)貨需求狀況，以及原油等商品走勢。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

鋅：夜盤鋅價(jià)沖高后回落，收盤微漲，市場情緒趨于穩(wěn)定。由于能源價(jià)格上漲，境外有冶煉廠宣布關(guān)閉，市場擔(dān)憂未來供應(yīng)，俄烏局勢雪上加霜。下游鍍鋅開工率略有回升，但庫存增加。國內(nèi)目前鋅產(chǎn)業(yè)鏈總體供需雙弱。上期所庫存季小幅下降;LME庫存延續(xù)小幅下降，全球低庫存支撐鋅價(jià)。預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期可能偏弱波動，提防市場不穩(wěn)定情緒再次出現(xiàn)。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

美國2月份通脹同比7.9%創(chuàng)下40年來新高，烏克蘭方面出現(xiàn)邊際緩和的意愿，但最新一輪談判未能就停火取得任何進(jìn)展，金銀短整體呈現(xiàn)沖高回落的走勢。此前，俄烏沖突伴隨雙方制裁不斷升級，風(fēng)險(xiǎn)外溢至全球經(jīng)濟(jì)及金融系統(tǒng)，能源及糧食價(jià)格持續(xù)走高，通脹壓力加大，西方主要經(jīng)濟(jì)體滯漲前景進(jìn)一步加劇。雖然金銀短期依然承壓于即將開始的貨幣收緊周期，美聯(lián)儲將在3月加息25bp，但俄烏問題引發(fā)的金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)卻壓縮了貨幣收緊的政策空間，市場對于美聯(lián)儲全年的加息次數(shù)預(yù)期下降。短期避險(xiǎn)依然主導(dǎo)行情，通脹走高以及對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景存憂為黃金供上行動力。考慮金銀短線漲幅較大，警惕事件消化降溫后的漲勢回落，貴金屬整體或延續(xù)底部上抬的震蕩上行走勢。