惠譽國際解決方案國家風險與行業研究(Fitch Solutions Country Risk and Industry Research)將其對2020年銅價的預測，從3月份的5900美元/噸上調至6000美元/噸，原因是中國的刺激措施和全球經濟活動的復蘇支撐了需求。

在最新的銅價展望中，對2021年銅價的平均預測也從6100美元/噸上調至6300美元/噸。

然而，該機構在一份最新市場報告中表示，隨著投資者對最新經濟指標的發布、Covid-19的消息以及2020年11月即將到來的美國總統大選結果做出反應，預計市場情緒仍會出現一些波動。

預計，從長期來看，由于電力、建筑和汽車行業需求增加導致銅市場持續短缺，銅價將保持高位。

對3月份的樂觀預測在過去6個月“表現良好”，其依據是市場預期中國需求將因政府刺激措施而強勁反彈。

盡管該機構繼續認為，全球經濟復蘇將是坎坷和不平衡的，從而延續到2021年，但中國的刺激措施和國內工業活動將在未來幾個季度提振銅需求。

“中國已大幅增加精煉銅進口，以跟上國內工業的需求，”該機構表示，并指出全球經濟的持續復蘇也將加強2021年的銅需求增長，并維持一個有利的環境，以支持市場對中國的樂觀情緒市場。

“我們繼續預計，下一季度銅精礦產量將上升，預計2021年銅礦產量將大幅增長。除非采取另一輪封鎖措施，大多數銅礦將能夠開足馬力生產。”

此外，新的銅礦開采項目也開始投產，比如Freeport McMoRan在美國的Lone Star項目，以及必和必拓在智利的Spence Growth Option項目，這將為市場增加額外的供應。

隨著精礦產量的增加，這將使冶煉廠提高處理費用，從而提高產能利用率和提高精煉產量增長率。最終，我們預計這一趨勢將在預測期后半段最為強勁。

與此同時，惠譽預計，從長期到2029年，銅市場將繼續處于赤字狀態，因為消費增長依然強勁，這將在未來幾年推高銅價。

“汽車、基礎設施和電力等銅的主要最終用途行業將帶動消費的上升。”

總體而言，全球平均銅消費量預計將增長2.2%，超過2021年至2025年期間1.7%的平均產量增幅。

“在預測期內，中國將繼續保持其消費增長的第一推動力的地位，約占全球消費的52%至53%，因為中國不斷擴大的電力和建筑行業將進一步支持銅需求。”

盡管如此，預計在未來十年里，新采礦項目帶來的礦產產量上升，將推動精細化生產的進一步增長，緩解采礦業生產的緊張局面。

不過，短期內的波動將主要源于美國總統大選，這可能會令一些投資者感到不安，具體取決于選舉結果，而美國和中國之間緊張關系可能在大選前加劇，也可能會打壓投資者情緒，給未來的價格上漲降溫。

在最壞的情況下，銅需求也可能受到損害，因為第二波冠狀病毒感染將導致重新實施封鎖措施。

“如果這種情況在像中國這樣的主要消費市場再次大規模發生，我們預計銅需求將大幅萎縮，再次給價格帶來下行壓力，”該報告總結道。