周一全球股市普遍上漲，主因上個月的大規模債券拋售暫停。周一澳洲央行宣布本周債券購買規模為正常額的兩倍，英國央行、歐洲央行等也都表態將長期維持超寬松貨幣政策以緩解市場緊張情緒。周一主要經濟體國債收益率都普遍回落，市場風險偏好重回。周末美國眾議院通過1.9萬億刺激計劃，下周將交由參議院討論通過并趕在3月中旬之前簽署落地，這將進一步拉動消費支出增長，是當前全球經濟主要影響事件。另外昨天公布的2月經濟數據良好，美國2月ＩＳＭ制造業ＰＭＩ指數為60.8，較上月58.7大幅提高， 歐元區2月制造業ＰＭＩ指數終值為57.9，較前月提高0.2個百分點，為兩年新高，反映歐美經濟持續恢復勢頭不變。另外美國新批準了強生疫苗，隨著疫苗接種率提高，美歐社會活動有望在二季度基本恢復正常，傳統服務業迎來恢復期。此外昨天原油第二天下跌，在周四ＯＰＥＣ+會議可能討論4月增產的問題，因此油價高位承壓。

基金屬多數持平于前日，繼續調整走勢。倫銅收于9030美元，庫存繼續減少，現貨高升水對價格仍存在較強支撐。滬銅在周一繼續減倉，暗示投機盤獲利離場，這是短線影響國內銅價的主要因素。現貨方面，上周下游已全面復工，但由于銅價高企下游畏高，只能以消化庫存為主，周一由于絕對價格仍高，由于貨源不多，貿易商主動挺價，但下游仍保持觀望，現貨貼水由上周最大250元收窄到80元，精廢價差收窄到2400元。據ＳＭＭ報道，上周精礦加工費下降到37美元，原料端的緊張可能維持到4月以后，另外周末智利公布其12月銅產量，環比減少8%，也可能暗示了長時間低運營效率令生產受到影響，南美即將進入冬季，供應端干擾仍有加重可能。整體來看，宏觀利多即將兌現，歐美新訂單需求旺盛，淡季中國增庫低于往年，以多年最低庫存進入旺季，倫敦低庫存高升水擠倉壓力很大，中期利多將逐步得到兌現。投機資金大規模涌入又離場決定短線節奏，但在基本面強勁情況下，回調幅度不會很深，關注滬銅持倉及現貨升貼水變化尋找支撐信號。技術上看66500-68000小平臺為強勢調整區，操作上逢低嘗試買入。本輪鋅價漲幅相對較小，但原料緊張的邏輯仍在，因國內礦山要到3月份以后才逐步復工，上周部分南方地區國產礦加工費報價又下調100元到3850元。極端低加工費暗示煉廠或不得不增加檢修。另外上周累庫較小，目前鋅庫存總量25萬噸仍是最近幾年偏高水平，因鋅供應整體是由前幾年的短缺轉向過剩，但當下需求即將進入旺盛，鋅受宏觀情緒影響較明顯，中期向好勢頭不變。結合技術形態，關注21000-20800區域支撐。操作上逢低嘗試買入。

股市：歐美股市大漲，風險偏好重回。

原油：下跌，關注ＯＰＥＣ+增產討論，高位震蕩加劇。

美元；上漲，風險偏好與國債收益率上漲影響矛盾，維持近兩個月的窄幅區間震蕩。

銅：67500-66500，短線關注投機資金離場情況以及下游采購，急跌嘗試重新買入。

鋁：17000-16800，上周累庫不大，低位內蒙限產炒作又起作用，接近小形態支撐，急跌開始重新買入。

鋅：21300-21000，上周累庫不大，宏觀情緒轉好，原料緊張繼續，接近小形態支撐，急跌開始重新買入