昨天美股大跌，因拜登預計在本月末提出將年入100萬美元以上的資本利得稅由當前的20%提高到40%的議案，這一加稅法案實施將促使大規模的拋售。分析師認為如此激進的加稅方案難以通過，但市場該考慮拜登政府的加稅影響了。此外昨天公布的美國上周新申請失業金人數54.7萬人創一年新低，也低于預期，反映隨著疫苗接種率提高，美就業市場持續在復蘇中。歐洲股市上漲，因歐洲央行行長拉加德表示一季度經濟環比繼續衰退，有必要維持負利率，今年通脹上升是暫時現象，目前不考慮收縮購債規模。目前歐洲經濟數據持續反彈而疫情仍嚴重，央行貨幣政策缺乏退出緊迫性，繼續支持流動性寬松不變。

基金屬普遍小幅下跌，倫銅收于9400美元，注銷倉單增加至8.1萬噸，占比51%，顯示大型持貨商運作庫存，對銅價形成支撐。中國海關公布的3月進口電解銅、銅礦及廢銅、陽極銅都環比大幅增加，不過4月以后由于進口比價不利、海外疫情嚴重等因素，進口環比將回落。另外已公布一季度產量的幾個大型銅企如ＢＨＰ、安托法加斯塔、淡水河谷等產量都有較大幅下降，并且二季度智利更為嚴格的人員流動限制可能進一步損害銅生產。精礦加工費處于極端低位，二季度國內煉廠集中檢修，精銅產量環比也將有所減少。眼下海外需求旺盛和大型持貨商運作庫存擠倉，對銅價形成強有力支撐，但高價抑制國內需求，現貨維持在150元的較大幅貼水，精廢桿價差超過2000元，突顯實際需求不力。通常如此弱的價格結構銅價容易回調，不過下跌可能會受到節前備貨盤的支撐。從持倉看，滬銅持倉已回到37萬多手的高位，投機資金令價格波動率加大，但弱勢價格結構決定了很難支持急升。因此維持回調持多策略不變。鋅價連續回落，海關數據顯示3月進口鋅礦環比增加超預期，國內精煉產量持續增長。不過南美二季度疫情形勢持續惡化，鋅礦再次受到干擾的可能性很大。過低的加工費令國內煉廠檢修影響產量超預期，而消費維持旺盛，維持較快的去庫存。從中長期角度看，普遍認為今年隨著南美鋅礦生產恢復正常，鋅市場將重新進入過剩狀態，但實際可能恢復節奏慢于預期，二季度鋅價仍有較強支撐。21000近期支撐區，逢低重新持多策略不變。

股市：美股下跌，關注加稅預期對風險偏好的影響

原油：小漲，經濟增長與中東地緣風險支撐，下方支撐區，震蕩回升

美元：小漲，美歐經濟分化增加美元吸引力，下方中期技術支撐，反彈格局

銅：69300-68500，高銅價抑制消費，價格結構弱勢，上行震蕩，68000近期支撐區，回調接近持多

鋁：18200-18000，高價抑制需求，但去庫加快，低位支撐強，17800下方近期支撐區，回調接近持多

鋅：21400-21100，鋅礦略有松動帶來擔憂，但消費不錯去庫加快，低位支撐強，21000近期支撐區，回調接近持多