2021年初以來，銅價一路飆升，昨日達到10年高點，對于銅價走勢背后的原因和邏輯和未來走勢，國內外行業人士分析如下。

從國內行業人士來看，近期銅價走強原因和未來走勢分析如下。

一是海外經濟數據強勁，二是需求端的剛需韌性以及終端邊際回暖的跡象，具備消費邊際回暖預期背景，三是市場資金情緒較好，連續兩周大幅增倉。

未來價格上漲的可持續性仍需觀察產業在價格升至69000后實際消費情況，以及廢銅高進口量下帶來的沖擊。在當前價格水平下，預計波動有所加劇。

從國外行業人士來看，近期銅價走強原因和未來走勢分析如下。

銅價攀升至2011年以來的最高水平，原因是全球從疫情中復蘇，延長了金屬市場的反彈，同時智利港口工人發起罷工。

嘉能可(Glencore)股價周一上漲3.3%，自由港麥克莫倫(Freeport-McMoRan)股價上漲6.6%。淡水河谷(Vale)、必和必拓(BHP)和力拓(Rio Tinto)的股價也上漲了約1.5%，同樣得益于鐵礦石價格的上漲。

占世界銅供應量約四分之一的智利港口工人周一呼吁罷工，以回應總統阻止一項允許人們第三輪提前提取養老基金的法案。

MineivePty高級資源分析師GavinWendt告訴彭博社記者：“南美洲國家的疫情威脅可能會阻礙鐵礦石和銅等關鍵工業商品的出口。”

高盛(Goldman Sachs)最近表示，到2025年銅價可能飆升至每盎司15,000美元。

該行表示，“有關石油需求峰值的討論忽略了一個事實，即如果銅和其他關鍵金屬的使用沒有激增，可再生能源替代石油將不會發生。”

因此，該行估計，到2030年，需求量將大幅增加900%，達到870萬噸。如果這一進程放緩，需求仍將激增至540萬噸，或近600%。

高盛在一份報告中說：“非綠色渠道的連鎖反應意味著，本世紀20年代料將是全球銅需求史上增長最強勁的階段。”

“銅市場還沒有準備好扮演這一關鍵角色?！?/p>

花旗環球金融(Citigroup Global Markets)大宗商品研究部常務董事馬克斯·萊頓（Max Layton）對彭博社表示：“銅超級周期的超級部分正在發生。”

“樂觀的前景是以脫碳為主導的，我完全贊同未來三到四年的做法，但這個周期的超級部分實際上更與全球刺激的規模有關?！?/p>

不過，短期內工業反彈面臨的風險正在增加。在印度等一些地區，冠狀病毒病例和新變種的增加可能破壞重新開放的計劃，而投資者則擔心中國經濟刺激計劃可能縮減。

中銀國際環球商品(BOCI Global Commodities)大宗商品策略負責人Xiao Fu對彭博社表示：“工業用途的價格可能會過度上漲?！?/p>

銅信寶觀點：2021全球經濟從疫情中反彈，中國經濟增長引領世界，銅實體需求大增，而銅實體供應增長有限，各類社會庫存和廢銅供應有限，在美元泛濫導致全球投資與投機資金必重倉大宗商品的超級周期以及中美金融戰的大勢下，銅博士必將成為大宗商品中最閃亮的價格增長明星和金融戰重點商品，銅有望在2021年突破10萬元人民幣/噸以上（金額主要基于金融戰的強度），突破后或有大幅回調，在6萬-8萬區間震蕩為主或是大概率（金融戰拉鋸階段）！? （長江有色網等，有增刪）